Anthropic mira avaliação de US$1,4 trilhão em IPO

Por Echo Wang e Manya Saini e Arasu Kannagi Basil

10 Nov (Reuters) - A oferta pública inicial de ações (IPO) da Anthropic deve conferir à empresa um valor de mercado de até US$1,4 trilhão, um pouco abaixo das expectativas de alguns investidores em meio a um esfriamento do entusiasmo pela inteligência artificial.

A companhia conhecida pelo chatbot Claude e alguns de seus acionistas atuais pretendem levantar até US$64,4 bilhões na oferta pública inicial, vendendo 825 milhões de ações a um preço entre US$70 e US$78 cada.

A Anthropic também levantará US$26 bilhões por meio de uma operação separada de colocação privada com investidores-âncora, incluindo Google,, Nvidia e a AMD.

A Anthropic se tornará uma das poucas grandes empresas a abrir o capital nesta época, em um momento em que custos mais altos de financiamento, turbulência geopolítica e rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos pesam sobre o mercado de IPOs.

No limite superior da faixa de preço, a Anthropic seria avaliada em cerca de US$1,4 trilhão em base totalmente diluída, o que inclui títulos como opções de ações e ações restritas. Em base não diluída, excluindo esses títulos, o valor de mercado da Anthropic seria de cerca de US$1 trilhão.

“Ao buscar uma avaliação cerca de 20% abaixo das ‘expectativas do mercado’, isso permite que os investidores ‘elevem os lances’ na oferta pública inicial, em vez de enfrentar um cenário do tipo ‘pegar ou largar’, como aconteceu com a SpaceX”, disse Jeff Zell, analista sênior de pesquisa da IPO Boutique.

Horas antes de a Anthropic apresentar um prospecto atualizado nesta terça-feira, detalhes do IPO circularam brevemente entre bancos de investimento na noite de segunda-feira, pouco antes de serem retirados, de acordo com emails analisados pela Reuters.

Os termos preliminares indicavam que o IPO da Anthropic poderia arrecadar até US$69,3 bilhões. No entanto, o prospecto atualizado apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) continha termos diferentes, em que a Anthropic estabeleceu uma faixa de preço mais baixa.

Os investidores haviam discutido anteriormente uma avaliação de até US$2 trilhões para a Anthropic, mas as expectativas caíram desde então, devido aos substanciais compromissos de infraestrutura da companhia e à recente volatilidade das ações relacionadas à IA.

Os investidores também estão acompanhando de perto o IPO da Anthropic em busca de pistas sobre a rival OpenAI, que busca levantar US$30 bilhões no que deve ser sua última rodada de financiamento privado antes de uma possível oferta pública inicial de ações no início do próximo ano.

"SUPERINTELIGÊNCIA"

Apesar das eleições de meio de mandato nos EUA serem amplamente vistas como uma rejeição à Casa Branca, que apoiou agressivamente a expansão da IA e se opôs a regulamentações, a Anthropic adotou o nome preferido do presidente norte-americano, Donald Trump, para a tecnologia, “Super Inteligência”, no pedido de IPO.

O prospecto delineou uma série de riscos enfrentados tanto pela empresa quanto pela tecnologia, alertando que os concorrentes poderiam obter vantagem ao desenvolver modelos mais rapidamente e que os avanços na IA poderiam ultrapassar a capacidade da Anthropic de implementar medidas adequadas de segurança e proteção.

A receita anualizada da Anthropic era de aproximadamente US$81 bilhões em 31 de outubro, um aumento de US$10 bilhões em relação a 30 de setembro, de acordo com o documento de abertura de capital.

A empresa tem quase US$900 bilhões em compromissos de computação com parceiros, incluindo Amazon e Google, o que destaca como seu rápido crescimento depende da garantia de vastas quantidades de capacidade computacional futura, parte da qual depende de financiamento fora do controle da empresa.

A decisão de abrir o capital segue a iniciativa da SpaceX, de Elon Musk, que levantou US$75 bilhões, com uma avaliação de quase US$1,75 trilhão.

Juntamente com os investimentos dos acionistas-chave, que incluem Broadcom, Micron Technology, Microsoft e TSMC, a oferta de ações da Anthropic arrecadará até US$90,4 bilhões.

Alguns membros do conselho da Anthropic e entidades a eles vinculadas devem adquirir até US$303 milhões em ações.

A Anthropic foi avaliada pela última vez em US$965 bilhões em uma rodada de financiamento privado. A empresa foi fundada em 2021 e é liderada pelo presidente-executivo, Dario Amodei.

O Goldman Sachs e o Morgan Stanley são os principais bancos de investimento responsáveis pela oferta. As ações da Anthropic devem ser negociadas na Nasdaq sob o símbolo “ANT”.